中國9月PPI創下25年來最快升速 全球通脹短時間無法緩解

10月14日，據《華爾街日報》報道，隨着能源價格大幅上漲，中國工廠的成本壓力在9月份繼續加重，這讓全球通脹短期內得到緩解的可能性變低。

【中國9月PPI創下25年來最快升速 全球通脹短時間無法緩解】
據中國國家統計局的數據，中國9月生產者價格指數（PPI） 同比上升10.7%，升幅大於8月份的9.5%，併創下25年來最快升速。這壹升幅高於經濟學家給出的10.4%的預期，也超過了2008年8月創下的10.1%的前高。https://t.co/yKi27ajWRn pic.twitter.com/sB7CNzvT8d

— TimedNews.com （@TimednewsC） October 14, 2021

據中國國家統計局的數據，中國9月生產者價格指數（PPI） 同比上升10.7%，升幅大於8月份的9.5%，併創下25年來最快升速。PPI是衡量工業品出廠價格的壹個指標。

這壹升幅高於接受《華爾街日報》調查的經濟學家給出的10.4%的預期，也超過了2008年8月創下的10.1%的前高。這是自1996年中國官員開始發布該數據以來的最高水平。

中國國家統計局官員董莉娟週四表示，PPI升幅創紀錄主要是因爲煤炭以及壹些能源密集型產品（比如有色金屬、鋼和化學品）價格上漲。

中國工業品出廠價格的堅挺程度超過了許多經濟學家的預期，引發了對滯脹的擔憂。滯脹是指在增長放緩的同時，價格不斷上漲。隨着信貸增長放緩、監管收緊，中國的經濟增長勢頭近幾個月有所放緩。在中國製造的產品價格上漲，加上全球航運發生大規模延誤，可能會增加美國和其他西方國家的通脹壓力，這些國家也正努力應對石油和天然氣價格的飙升。

上海保銀投資管理有限公司（Pinpoint Asset Management）經濟學家張智威表示，中國以及世界其他地區的滯脹風險正在上升。他還稱，中國政府實現碳中和的目標給大宗商品價格帶來持續壓力。

中國政府大力度的節能行動導緻許多高汙染煤礦關閉，而來自澳大利亞、蒙古和印尼等國的煤炭進口下降則加劇了煤炭的短缺局面。山西省本週遭遇洪水襲擊，導緻煤炭供應短缺的情況進壹步惡化。中國約有叁分之壹的煤炭產自山西。

儘管爲了解決電力短缺問題，中國政府最近幾週允許壹些煤礦復工，併上調了電價，但經濟學家說，這些措施產生效果還需要時間，未來壹、兩個月煤炭價格可能維持在高位。

在9月份期間，鄭州商品交易所交投最活躍的動力煤期貨價格累計上漲60%，10月份迄今繼續攀升，併在週叁創出折合每噸255美元的曆史新高。

工業領域通脹的上漲打擊了中國製造業，而目前中國政府對房地產和互聯網等行業日益嚴厲的監管已經催生了抑製經濟增長的風險。中國9月份的新增貸款規模不及市場預期。

這也意味着已經受到其他材料成本上升和限電衝擊的中國製造商，可能會削減產量或將更多成本轉嫁給西方消費者，而西方消費者對玩具和電子產品等商品的需求在聖誕購物季到來前保持強勁。經濟學家表示，上個月，中國以美元計的出口額同比增長了28%，這在很大程度上是由更高的價格而不是出口量驅動的。

花旗集團（Citigroup）經濟學家在上週五給客戶的壹份研究報告中寫道，隨着供應中斷的影響沿着全球供應鏈擴散，中國也可能輸出通貨膨脹。

與此同時，中國9月份消費者價格上漲0.7%，升幅低於前壹個月0.8%，表明國內需求低迷。

豬肉價格上個月同比暴跌47%，而汽油等非食品價格加速上漲。豬肉是中國居民消費的主要肉類產品。

壹些經濟學家預測，工廠和企業承擔的較高電力成本將進壹步推高工業通脹，併最終推升消費通脹水平。

據澳新銀行（ANZ）策略師邢兆鵬估計，中國將工業用戶電價的上浮上限從此前的10%提高至20%，這可能會將10月或11月的總體PPI升幅推高至12%，併將消費通脹率推高0.5個百分點。

持續的成本壓力也加大了中國央行管理通脹的難度。

華興證券（China Renaissance Securities）宏觀和策略研究主管Bruce Pang稱，鑑於全球通脹前景的不確定性上升，中國決策者在進壹步放鬆政策方面面臨越來越多的製約。