美国联邦预算赤字暴涨不可持续 四大信托基金危险

3月4日，美国国会预算办公室CBO发布长期计划表示：到2051年，公众持有的美国联邦政府债务将达到美国经济规模的两倍，占GDP的比例将从2020财年末的100%上升至202%。过去50年美国的平均负债率为GDP的44%，预计2051年负债率将超过该值的4.5倍，此后几年还可能在106%的纪录水平之上翻倍。

以名义价格计算，美国债务规模将会从当前的28万亿美元增长到2051年的133万亿美元。

然而实际债务水平可能比CBO预算的更高。未来，立法者可能会通过一项2万亿美元的新冠疫情救助法案，延长即将到期的减税政策，以及在增加每年的经济拨款的同时控制通胀率，在这样的情况下，到2051年，美国债务将达GDP的259%。

疫情前，美国政府的预算赤字已经从2015年占GDP的2.4%（4420亿美元）上升到2019年占GDP的4.6%（9840亿美元）。去年由于疫情原因，美国预算赤字达到了新高，占GDP的14.9%（3.1万亿美元）。CBO预计，美国今年的赤字将降至2.3万亿美元，2024年将降至9050亿美元的低点，然后继续上升。

预计2031年美国预算赤字率将占GDP的5.7%（1.9万亿美元），2041年的占比将达9.4%（4.4万亿美元），2051年达13.3%（8.8万亿美元）。

上述预测还只是较为乐观的情况。为什么？因为CBO没有将经济衰退考虑在内，之前的预算预期也没有将新冠疫情、经济大萧条以及互联网泡沫破裂的情况考虑在内。所以CBO的上述预测也没有将之后可能发生的经济衰退考虑在内。

CBO预测，接下来的14年内，美国的四大信托基金将会破产。公路信托基金（Highway Trust Fund）可能会在2022年破产，医疗保险信托基金可能会在2026年破产，联邦养老、遗属保险与联邦残障保险信托基金可能会分别在2032年和2035年破产。CBO还预测美国社会保障信托基金可能会在2032年破产，到那时美国社会福利将减少1/4，使得政府支出与收入重新平衡。

医疗、银行利息以及养老成本增加很大程度上会导致政府支出长期增加。CBO预计，这三个领域的支出GDP占比将从今年的12.3%增长到2051年的24.4%。到2045年，银行利息将会成为美国联邦政府最大的支出项目。