美国经济火热但供应中断工厂带来压力 物价将上涨

3月24日，据华尔街日报报道，以美国为首的经济复苏和消费品需求的激增给本已紧张的供应链带来了巨大的压力，美国报告了自2007年以来最严重的供应中断，生产商越来越无法跟上需求的步伐，随之而来的将是更高的商品价格。而美联储表态，短期内不会因为通胀做出任何调整，因为这是暂时的，不会收紧货币政策。

据悉，汽车行业的短缺最为严重，由于半导体、芯片供应有限，汽车制造商被迫减产。而最近一系列严重的供应中断，加剧了获取原材料和其他投入的困难。

最近的一系列事件也导致了供应中断。最新一起事故发生在本周二，一艘停靠的集装箱船堵塞了苏伊士运河。上周五，位于东京东北部的一家世界领先汽车芯片制造商工厂发生火灾。上个月德克萨斯州的极寒天气引发大规模停电，导致全球最大的石化工厂关闭，其中许多工厂目前仍处于停产状态。

美国经济复苏供应链压力大 物价将上涨

美联储预计，美国经济复苏速度将快于官员们几个月前的预测，预计新冠疫苗接种运动和数万亿美元的财政刺激将推动美国经济达到30多年来最快的增长速度。

这给跨国公司的全球供应链带来了巨大压力。

在周三发布的全球一系列调查报告中，制造商报告称，原材料和其他投入物的交货时间延长，生产积压量增加，投入物价格大幅上涨。

在美国，也有迹象表明工厂正在发生原材料短缺，产出增速降至五个月来最低水平，而新订单增速则达到近七年来最快水平。

数据公司IHS Markit说，美国报告了自2007年以来最严重的供应中断。报告还称，之所以中断主要是因为缺乏原材料来完成新订单。

有迹象表明，这些短缺正在让经济增长放缓。

"我不会说供应中断必然对复苏构成风险，只是它们至少会暂时限制经济增长的速度，" Capital Economics资深美国分析师Andrew Hunter表示。

经济学家和美联储官员表示，供应短缺可能会是短暂的，半导体和其他部件的制造商正在提高产能。随着疫苗接种项目的进展，酒店和其他服务业的重新开放很可能会转移消费者的支出，而不是那些需求特别高的商品，比如笔记本电脑和其他家用电子设备。

美国联邦储备理事会主席鲍威尔周三在国会作证时表示，"经济成长将略微放缓，物价可能会有些许上行压力。"“但这应该是暂时的。你知道，随着供应方面的调整，瓶颈是暂时的。”

据悉，全球工厂产出从去年5月份开始复苏，并在12月份恢复到疫情前的水平。这一反弹比全球金融危机之后快得多，复苏的速度似乎让许多制造商及其供应商措手不及。

花旗（Citi）经济学家维罗妮卡•克拉克（Veronica Clark）说，过去四五个月，随着美国财政救助计划支持家庭收入和企业投资，美国物价压力一直在积聚。

不断上涨的消费者价格和持续上涨的预期，可能会导致更广泛的通胀抬头，从而促使美联储加息。不过，许多经济学家预计，美联储不会太关注近期供应链中断造成的价格压力。

Maria Fiorini Ramirez咨询公司首席美国经济学家Joshua Shapiro表示，"他们不是在为收紧货币政策寻找借口，现在他们是在为不收紧货币政策寻找借口。"

由于零部件短缺影响了生产，美国汽车经销商的卡车和轿车数量已经开始减少。因此，买家支付的价格更高，等待的时间更长，可供选择的型号也更少。与此同时，据美国商务部（Commerce Department）的数据显示，美国1月份消费品支出较上年同期增长了近10%，激增的需求导致美国港口积压了数以万计的集装箱，卸货也长时间拖延。

IHS Markit首席商业经济学家克里斯•威廉姆森（Chris Williamson）表示:“生产商越来越无法跟上需求的步伐，这主要是由于供应链中断和延迟。”“随之而来的是更高的价格，投入成本和销售价格通胀率都远高于该调查历史上所见过的任何情况。”

欧洲经济3月份之后复苏 制造业强劲

在世界制造业强国之一的德国，采购经理调查指数录得自1996年以来最大幅度的增长。这对欧洲经济来说是个好消息，此前欧洲经济继续受到新冠病毒感染上升和疫苗接种运动停滞不前的拖累。

过去六个月，欧洲经济以两种速度发展。在制造业以越来越快的速度扩张的同时，服务业的活动却在下降。总体而言，过去5个月的结果是产出萎缩，这可能导致欧元区在去年最后3个月和今年头3个月陷入衰退。

但令多数经济学家惊讶的是，欧洲的这种情况在3月份发生了变化，事实证明，制造业非常强劲，足以抵消服务业的下滑，为整体增长奠定了基础。

这种恢复增长的势头可能不会持续下去，因为法国和德国最近几周都对消费者和企业实施了新的限制措施，而且几乎没有迹象表明疫苗接种数量将增加。

对于全球经济的其他大部分地区来说，复苏的不平衡性要小一些。但在大多数地方，制造商的反弹势头强于服务业，反映出这样一个事实:大多数商品可以被消费，感染风险相对较小，而以招待和娱乐为主的一系列服务业仍然存在风险。

牛津经济咨询公司（Oxford Economics）首席美国经济学家奥伦•克拉奇金（Oren Klachkin）表示，随着全球疫苗接种步伐的加快，供应链的僵局将逐渐缓解，相关价格压力也可能消退。

他说:“这些干扰可能会在短期内持续存在，在全球整体度过新冠病毒危机之前，不会有绝对意义地消散。”

在澳大利亚，制造商报告称，进口价格出现了调查历史上最大幅度的上涨，并将其归因于供应链的瓶颈。

在整个欧元区，工厂经理报告的投入价格涨幅是10年来最快的，投入交货等待时间也是该调查23年历史上最长的。德国制造商尤其强调，亚洲供应商的等待时间正在延长。

在美国和欧洲，制造商已经通过招聘更多的工人来应对需求的增加，当企业被允许全面恢复营业时，这应该有助于服务业的复苏。但原材料成本的上涨预示着未来几个月消费者将面临更高的价格，美联储官员认为这个问题暂时不会持续。