习近平突然拍板设立“北交所”的真实目的 与美国有关

9月3日，据《法广》报道， 中国快将迎来上海和深圳以外的第三个证券交易所，国家主席习近平昨（2日）晚宣布，将设立北京证券交易所，支持创新型中小企业发展。有香港证券分析师指，北京证交所将成为多层次资本市场体系的有机组成部分；新华社评论认为，这将令中国的资本市场更具活力和韧性。另有分析指，北交所可以吸引海外上市的中国公司回流，特别是在美国退市的中国公司，但不会对香港形成竞争。

一连六日的中国国际服务贸易交易会昨在北京举行，习近平在交易会的全球服务贸易峰会上透过视像发言，指中国将提高开放水平，探索建设国家服务贸易创新发展示范区，支持北京等地展开国际高水平自由贸易协议规则对接先行先试，打造数字贸易示范区。另外，他又宣布，会继续支持中小企业创新发展，深化「新三板」改革，并提出以「新三板」为基础、成立北京证券交易所，建设成服务创新型中小企业主要市场。

「新三板」市场原指北京中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统的转让试点平台，现已发展至成为全国性的非上市公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。

中国证券监督管理委员会在习近平讲话后发文称，已营运八年的「新三板」，经不断改革，总体运行平稳，日后成为北京证券交易所后，将坚持上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与交易所「层层递进」的市场结构，同步试点证券发行注册制，坚守服务创新型中小企业的市场定位、与沪深交易所、区域股票市场不同定位与互联互通。

中证监又说，成立北京证券交易所有三个目标，包括构建一套契合创新型中小企业特点、涵盖上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等的基础制度安排；促进北交所在多层次资本市场的纽带作用，形成中小企业直接融资成长路径；以及培育一批「专精特新中小企业」，形成良性市场生态。

新华社今日凌晨发表评论文章，指设立北京证券交易所，代表中国资本市场改革迈出关键一步。而按中证监的介绍，文章认为，这不单意味新三板精选层法律地位的提升，更将会有效提升市场效率、激活市场活力，提高品牌效应及吸引力，令整体中小企业可更好发展。评论深信，设立北京证券交易所，中国资本市场将更有活力及韧性。

美国媒体则指出，北京证交所的设立，除了服务创新型的中小企业外，可能也是为了吸引在美国退市的中国公司回流。文章指出，路透社3月底曾发文披露，中国正考虑设立一个新的证券交易所，以吸引海外上市的中国企业回流，同时亦可提高中国股市的全球地位；而由于中美关系日益紧张，美国证券监管机构又已放话，如果在美国上市的中国公司不遵守美国的审计标准和制度，将会迫使这些中国公司在美国退市，可以想象，北交所可以成为美国上市的中资回流地。

不过，香港的投资策略分析师熊丽萍接受香港电台访问时指出，北交所与吸引美国上市的中国公司回流只有「少少关系」，因为到美国上市的，多是大型公司，并非北交所服务的创新型中小企。她认为，北交所主要是中国扶持中小企的举措。

她又说，由于新三板的公司未必是来港上市的对象，所以北交所的设立不会形成对香港的正面竞争，日后会否有相关企业留在北京而不来香港集资，她估计，即使有，数量也不会多。