美国正进入温和的停滞性通膨 彭博社称不会像70年那样黑暗

10月10日，据《经济日报》报道，在美国经济日渐减缓之际，近来西德州油价触及每桶80美元，为2014年来首见，让市场更加忧心美国是否即将陷入“停滞性通膨”（stagflation）困境。彭博资讯专栏作者柏吉斯（Robert Burgess）认为，美国经济正在经历温和的停滞性通膨，但不会像1970年代那么黑暗。

美国上次陷入停滞性通膨，是1970年代石油输出国组织（OPEC）实施石油禁运，使原油价格大涨三倍，也让消费者乱了手脚，美国经济因而陷入衰退。

现在虽没有石油禁运，但供给受到疫情干扰，而经济解封又使需求增加，带动油价急涨，过去一年来已涨一倍，而这是1970年代以来美国每次出现经济衰退的前兆，促使投资人开始讨论美国是否会重演1970年代的惨状。

不过，柏吉斯认为，极可能不会重演当年历史。他说，能源价格大涨的确刺痛经济，但能源支出占美国家庭总支出的比率已明显下降，且家庭偿债金额占可支配所得的比率也下滑，况且家庭储蓄也已大幅增加，因此与1970年代相比，现在消费者及经济体系已更能因应能源价格上涨的冲击。

在2010-2015年期间，平均原油价格也曾超过每桶100美元，但美国经济及消费者却并未陷入困境。

另一方面，美国及全世界都从1970年代石油震撼学到不少教训，尤其是降低经济对碳基燃料的依赖度，而且美国现在不仅已是能源净出口国，且拥有庞大的石油战略库存。

柏吉斯说，美国经济的确正在经历某种程度的停滞性通膨胀，但情况不会像1970年代那么糟糕。