达拉斯的德州仪器市值高达1700亿美元 “缺芯”时代大赢家

12月26日，据《华尔街日报》报道，在数字时代，最抢手的电子设备中都有模拟芯片的身影，其中包括已有91年历史的德州仪器公司（Texas Instruments Inc., TXN）所生产的模拟芯片产品。该公司因20世纪70年代开始出品的计算器为消费者所熟知。

今年的供应链瓶颈对iPhone和福特F-150汽车等所有产品的零部件都造成了冲击，技术行业高管表示，这种供应链问题在模拟芯片领域尤为严重。模拟芯片的工作原理很像人类对外界信息的处理，多层次对温度、声音、电流等信息作出处理和转换。

总部位于达拉斯的德州仪器公司成立于1930年，是最大的模拟芯片制造商之一。1958年，德州仪器的工程师Jack Kilby发明了集成电路。

学生和工程师都对德州仪器的手持式计算器耳熟能详，该公司如今仍在生产这种计算器。但据台湾市场研究公司集邦咨询（TrendForce），德州仪器的市值之所以高达1,700亿美元，靠的是在模拟芯片领域的主导地位，今年德州仪器所产模拟芯片在全球市场上的占比介于17%-20%之间。

虽然英特尔公司（Intel Corp., INTC）和三星电子（Samsung Electronics Co., 005930.SE）等先进数字芯片制造商得到了大部分的关注，但每片价格几美元的模拟芯片短缺，可能阻碍销售额达数百亿美元的产品的供应链。

总部位于台湾的笔记本电脑制造商华硕电脑有限公司（Asustek Computer Inc., 2357.TW）的共同执行长胡书宾（Samson Hu）最近表示，诸如充电管理芯片或音效放大器等各种功能的模拟芯片短缺，华硕的生产也受到影响。他提到“集成设备制造商”时使用了英文缩写IDM，而包揽了芯片设计和制造的模拟芯片厂商通常也都是IDM公司。

胡书宾在11月的一次业绩电话会议上说：“我们看到目前和未来一个比较大的缺料变数是在于一家美系的IDM大厂。”他没有给出这家公司的名字，但业内人士表示，根据胡书宾对这家大公司产品的描述，他说的是德州仪器。华硕一名发言人不予置评，德州仪器的代表没有回应记者多次提出的置评请求。

胡书宾表示，他预计这家美国公司的供应将持续吃紧，直至明年产能扩大。德州仪器之前表示，一家耗资60亿美元的新工厂定于2022年下半年在得州理查森投入运营。

苹果公司（Apple Inc., AAPL） CEO库克（Tim Cook）在10月份的业绩电话会议上谈到该公司正失去数以十亿计美元销售机会，因零部件短缺意味着无法生产足够的iPhone和其他设备。库克提到了“成熟制程节点”，这个术语指的是包含模拟芯片和一些数字芯片的成熟生产制程。

“成熟制程节点正遭遇芯片短缺，”库克说，“在先进制程节点上，我们并不存在问题。但在成熟制程节点方面，我们正与各行各业的众多企业争夺供应。”

除了德州仪器外，其他主要模拟芯片制造商还包括总部马萨诸塞州威尔明顿的Analog Devices Inc. （ADI），以及英飞凌科技公司（Infineon Technologies AG, IFNNY）和意法半导体（STMicroelectronics N.V., STM）这两家欧洲企业。

业内高管和分析师表示，德州仪器在满足需求方面遇到的问题与其他公司相似，但所处的领先地位使得该公司往往更受人关注。

德州仪器称，正在尽力服务客户，并承认有些客户并没有得到全部想要的东西。首席财务官Rafael Lizardi在10月份的财报电话会议上说，在库存方面，“很明显远远低于我们想要的水平”。

该公司正在建设新的产能，并表示这需要数百亿美元的投资，明年位于得克萨斯州谢尔曼的两个工厂将开始动工。

在9月份的投资者会议上，首席执行官谭普顿（Rich Templeton）谈到了扩产规划，呼吁大家保持耐心。“不可能在一两年内对产能规划作出实质性改变，”他说。“我们现在很想拥有更多的产能。但生活中还有很多东西你都想拥有。”

德州仪器在全球有15个生产基地。德州仪器也位列苹果的供应商名单，拥有八个和苹果供应链相关的生产基地，包括位于得克萨斯州、缅因州、台湾、日本和中国四川省的工厂。涉及苹果公司供应链的人士称，德州仪器的产品短缺导致今年iPhone等产品面临缺芯问题的一大因素。苹果公司未予置评。

研究公司集邦咨询（TrendForce）在12月的一份报告中表示，模拟芯片制造商接到的汽车业客户的订单已积压到2022年底。该公司称，消费电子产品制造商还面临着长达数月的等待和价格上涨的局面。

台湾积体电路制造股份有限公司（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., 2330.TW, 简称﹕台积电）、三星电子（Samsung Electronics Co., 005930.SE）和英特尔公司（Intel Corp., INTC），这些全球最大、市值最高的芯片制造商已斥资数百亿美元建设新产能。这些芯片通常而言仍然供应充足。

不过，据业内高管和分析人士说，在最新款高端智能手机搭载的约50种芯片中，只有四、五种属于先进制程芯片。其余的芯片中就包含了很多模拟芯片，用于执行为手机显示屏供电或管理电池充电器等任务。

模拟芯片制造商倾向于自己设计、制造和销售芯片，这也是它们被归为集成设备制造商的原因。相比之下，先进制程的数字芯片通常由一家公司设计，由另一家公司生产，后者通常是像台积电这样的专业“晶圆厂”。

中国最大的合同芯片制造商中芯国际集成电路制造有限公司（Semiconductor Manufacturing International Co., 0981.HK, 简称：中芯国际）的联合首席执行官赵海军表示，从量上看，全球约80%的半导体产品来自IDM。

在11月于上海举行的一次工业论坛上，赵海军称，一些IDM大厂导致一年下来缺了四到五个月的产能，而这些厂商通常不会在供应计划中留出太多余地。

他说，他指出，缺5%价钱就可以疯涨，这个就是整个供应链上没有裕度。

不过，考虑到该行业起起伏伏的历史，模拟芯片制造商一直对扩张持谨慎态度。德州仪器的高管们表示，在处理客户需求方面，他们仍希望遵从行业规律。

“在某些时候，会有太多的产品，而我们行业的周期就是这样，” 德州仪器的投资者关系主管Dave Pahl在10月份的一次业绩电话会议上称。“因此，如果这个周期在某个时候结束，我们不会感到惊讶。我们将为此做好准备。”