习近平打过招呼后 香港试图说服沙特阿美到港上市

2月10日，据《华尔街日报》报道，在中国领导人访问沙特两个月后，香港官员正重新试图说服沙特的国家石油公司来香港上市。

【习近平打过招呼后 香港试图说服沙特阿美到港上市】
沙特阿美曾考虑在一家全球性交易所发售股票，并一度酝酿发售最高500亿美元股票，分国内和海外两部分发行。当时香港、伦敦和纽约都在考虑之列，但最终该公司于2019年底在本地交易所上市，融资294亿美元。https://t.co/HpWDpiojRv pic.twitter.com/Spqta190Bq

— TimedNews.com （@TimednewsC） February 10, 2023

香港特首李家超（John Lee）本周率领由政府官员、银行家和其他高管组成的大型代表团前往沙特阿拉伯，这是该代表团访问中东之行的一部分。李家超对石油巨头沙特阿美（Saudi Aramco）的首席执行官Amin Nasser说，港交所将欢迎该公司二次上市。据一些银行家估计，其上市规模可能以百亿美元计。

沙特阿美曾考虑在一家全球性交易所发售股票，并一度酝酿发售最高500亿美元股票，分国内和海外两部分发行。当时香港、伦敦和纽约都在考虑之列，但最终该公司于2019年底在本地交易所上市，融资294亿美元。当时是全球有史以来最大的IPO。 沙特阿美的正式名称为沙特阿拉伯国家石油公司（Saudi Arabian Oil Co.）。

香港官员现在争取的沙特阿美是二次上市的机会。如果沙特阿美选择在香港上市，对香港来说好处很多，香港一直在努力吸引跨国公司来港上市。司力达律师事务所（Slaughter and May）在香港的资本市场合伙人莫德华（John Moore）说，这项交易可能会鼓励更多中东企业把香港作为潜在上市地点。

莫德华说，这将是一次备受瞩目的上市，有望提高香港作为上市地的身价，特别是对中东企业而言。

沙特阿美可以通过在香港上市获取中国内地投资者的需求，但前提是必须在香港进行双重主要上市（dual-primary listing），而不是传统的第二上市（secondary listing）。香港证券监管部门去年12月表示，符合市值标准和其他要求的外国企业如果在香港进行主要上市，将首次有资格被纳入与中国内地的港股通机制。

李家超本周在访问沙特期间大力宣传香港与中国内地的联系，以及香港拥有的可为中国“一带一路”基础设施项目提供支持的人才库。沙特是“一带一路”的参与国之一。此次访问前，习近平于去年12月与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）举行会晤，当时两国签署了几十项商业协议，初步估价超过290亿美元。

沙特出售沙特阿美大量股份的愿望由来已久，这是沙特实际领导人穆罕默德·本·萨勒曼所制定的战略的一部分，其目的在于将沙特庞大的石油资产货币化，并投资于石油以外的行业。但Sanford C. Bernstein研究沙特阿美的能源分析师Neil Beveridge表示，该公司可能不会急着决定下一步在何时何地上市。受高油价支撑，沙特阿美在截至2022年9月份的三个月里实现盈利424.3亿美元。

Beveridge说：“我认为没有任何紧迫性，显然没有利用资本市场的需要。”

许多国际投资者认为，与埃克森美孚（Exxon Mobil Corp., XOM）和雪佛龙公司（Chevron Corp., CVX）等同行相比，沙特阿美2019年的IPO估值过高，其1.7万亿美元的估值也没有达到穆罕默德·本·萨勒曼最初设定的2万亿美元的目标。这些投资者当时表示，他们担心沙特政府在IPO完成后将继续对该公司施加影响。Beveridge说，沙特阿美在海外上市可能再次面临同样的挑战。

他还表示，中国投资者可能也不会接受一家石油公司的估值高于中国国内的石油生产商，比如中国石油天然气股份有限公司（PetroChina Co., 0857.HK, 简称﹕中国石油股份）和中国石油化工股份有限公司（China Petroleum & Chemical Co., 0386.HK, 简称﹕中国石油化工股份）。

在香港，一些非中资公司曾面临上市后交易不活跃的问题。2018年初，瑞士采矿和贸易巨头嘉能可（Glencore PLC）从港交所退市，原因是股东兴趣有限。2016年，巴西矿商淡水河谷（Vale S.A.）也从香港退市，理由是交易量低迷。嘉能可目前仍在约翰内斯堡和伦敦上市，淡水河谷仍在马德里、纽约和圣保罗上市。

辉立资本管理（Phillip Capital Management （HK） Ltd.）董事黄玮杰（Louis Wong）表示，从中国和沙特的地缘政治角度考虑，沙特阿美在香港上市可能具有合理性。黄玮杰说，这符合沙特的利益，因为沙特与中国有更紧密的商业联系。