贾玲电影促中国巨头业绩对赌 恒大腾讯赚翻

在中国，七大出品方因为《你好，李焕英》的热卖而大获成功，其中有不少A股和H股上市企业身影，更不乏业绩对赌、腾讯恒大阿里等多巨头继续深入文化产业等精彩的资本故事。

第一大出品方是北京文化，2020年公司借《我和我的家乡》度过疫情寒冬，全年预亏6亿元到8亿元尚在市场预期内；公司2021开年再凭《你好，李焕英》迎来业绩开门红。

北京文化真的是一个神奇的公司，是中国最叫座的电影《战狼2》《流浪地球》《芳华》《我不是药神》《我不是潘金莲》等电影的出品方，每次押注电影又稳又准，但是公司的业绩却各种亏损，股价也“半死不活”。

目前北京文化的股价已经在年前迎来一波上涨，不乏市场观点看好北京文化后市股价继续修复。不过，公司高管内斗不休，屡陷财务造假风波，少不了还要暗潮汹涌一阵子。

第二大出品方儒意影业背后在港上市的恒腾网络股价已经连翻两倍，这既和沾边快手上市有关，也受到儒意出品的《你好，李焕英》大热刺激。

恒腾这个公司大家看名字都能猜到，背后是恒大和腾讯，是两大巨头进军流媒体市场的实体。公司于2020年10月收购儒意影业，当时最让市场惊讶的是儒意三年业绩高达15亿元的收购对赌条件。

15亿元利润对于儒意来说，可谓“地狱级难度”，要知道公司2019年净利润还停留在4000万元左右，距离4亿元到6亿元，差一个零还不止。想完成对赌协议，公司必须爆发式增长。

奋力一搏背后的“动力”也相当诱人。按照对赌协议，如果业绩顺利完成，恒腾将用高达72亿港元收购柯利明手中的儒意影业，届时柯将持有27%的上市公司股份成为仅次于恒大的第二大股东。《你好，李焕英》带来的收益无疑将是儒意完成首年对赌的坚实基石。

我们不妨再来看看中国喜剧界三大先驱企业：本山传媒、德云社和开心麻花。

本山传媒和德云社都曾公开表示对资本不感兴趣，开心麻花则素来以开放姿态接受资本，成功之路和大碗颇为相似，但一路也颇为坎坷。

2015年，开心麻花《夏洛特烦恼》获得票房成功，带领公司从舞台剧市场成功跨界电影行业，当年净利润高达1.3亿元。顺水推舟，开心麻花顺势登陆新三板，曾经一周内定增两轮，估值从3亿元暴涨到50亿元。

后来《驴得水》口碑被捧上天、《羞羞的铁拳》和《西虹市首富》再获火爆，让公司更是风光无两。

不过后来开心麻花有重要股东退股、《李茶的姑妈》等电影遭遇票房滑铁卢、沈腾马丽等公司“灵魂人物”自立门户后仅凭经纪约和公司“若即若离”，让公司业绩下滑、投资者信心降温。

究其原因，公司无法稳定出品高票房作品拉动业绩是最主要的原因，沈腾马丽等灵魂人物没有和公司进行高度资本绑定也不容忽视，公司每年向两位工作室支付的经纪薪酬合集就高达亿元以上。

换句话说，观众为“名角”掏腰包，而这些钱都进了“名角”的公司，没有沉淀成为开心麻花的业绩。长此以往，增收不增利的窘境可能困扰开心麻花，投资者更可能“投了个寂寞”。

以开心麻花为镜，我们也能看到，贾玲的“大碗”想要捧稳，需要做的还有很多。