老谋深算巴菲特 超级投资术稳守3规则 20%年成长率

3月14日，据《自由时报》报道，股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）今年的股东大会预定4月30日举行，传出股东提案中，有人希望巴菲特卸任董事长，尽管如此，巴菲特的投资表现非常出色，自1964年以来，他的波克夏股票和业务组合实现约20%的复合年成长率，巴菲特将超级成功投资术建立在3个主要的投资方法与规则上。

首先是巴菲特总是停留在他所谓的“能力圈”（circle of competence）之内，这意味他只投资自己了解的企业，如果他看不到企业多年成长的明确轨道，他可能会完全避免对这家公司投资的机会。

多年来，巴菲特一直避免投资科技行业，过去几十年的科技网路股票基本非常风光，但他的大部分投资组合都著眼在所谓的旧经济股票中，例如美国运通、可口可乐、通用汽车和雪佛龙等。少数的科技股票列入他的投资名单内，如巴菲特近年来对苹果下了很大的赌注，现在拥有苹果约5.6%的股份。

第2条规则是，巴菲特关注公司的价值而不是股价。价值的产生是由于许多因素组成，例如，企业在未来几年增加收入和资产的潜力可能是价值的重要评估，一家公司的市值与资产价值和当前收益的比较方式也列入重要考量。巴菲特寻找具有真实价值却遭到低估的企业股票。

巴菲特投资的第3条规则是耐心，这代表耐心等待市场为他提供有吸引力的机会，或者，在股票随著时间的推移而升值时，他坚持锁定的股票，等待反映企业的潜在爆发性。