比许家印更大的雷 可能就要爆了！盲目自信惹祸

来源：深邃思想

前几天网传许家印跳楼的消息闹得满城风雨，逼得许家印将原本取消的会议重新开了起来。

自从恒大暴雷之后，许家印因为负债两万亿，深陷泥潭...

虽然在最近的会议上，许家印继续豪言壮志，要求2022年保交楼完成30万套，不过恒大依旧没有转好的迹象......

两万亿，不论放在哪个国家，都绝对是天文数字！

就在最近，比许家印更大的雷，可能就要爆了！

这当然不是危言耸听，也不是为了博眼球，这颗雷就是黑石集团。

01黑石集团是谁？

黑石集团的名字，很多人可能感到陌生。

但是它的一项交易却家喻户晓，那就是收购潘石屹的SOHO中国。

2021年6月16日晚间，SOHO中国公告，高盛代表黑石集团以5港元/股的价格，总共收购SOHO中国约28.56亿股股份，交易价格约236.57亿港元。

这桩收购完成之后，潘石屹夫妇全身而退，也令黑石集团逐渐走进了大众的视野。

最近，黑石集团——这个全球最大的特殊资产投资机构陷入了前所未有的困境。

据路透社报道，因11月份至今投资者的赎回请求激增，黑石集团不得不紧急出手：限制旗下规模高达1250亿美元（约8700亿人民币）房地产投资基金BRIET（BlackstoneRealEstateIncomeTrustfund）的赎回。

限制之后，该基金相关投资者，一季度最多只能赎回5%的份额，每月最多只能赎回2%的份额。

上述消息引发了投资人的极大恐慌，上述基金已经开始出现“挤兑”，黑石的股价自11月以来也一路走低。

黑石已经陷入了"出售资产—满足赎回—净值下跌—更多投资者赎回"的恶性循环之中。

此时的黑石，若对该挤兑风波处理不恰当，很可能会引发类似2008年的雷曼危机，从而造成新一波的金融海啸席卷全球。

不只是历史的巧合，还是上天在开玩笑，黑石集团与雷曼兄弟有着一段奇特的姻缘。

1985年，华尔街新开了一家小型的并购公司，谁也不曾想到正是这个不起眼的并购公司，日后将成为业务覆盖私有股权投资基金、房地产基金以及对冲基金、债务投资等诸多领域的PE天王。

黑石集团有两大创始人——史蒂夫·施瓦茨曼和彼得·彼得森。

两个人结识于华尔街的名门望族雷曼兄弟。

进入雷曼之前，彼得森拥有一段短暂而辉煌的政界生涯，在雷曼江河日下时执掌帅印，在不到5年的时间里，力挽狂澜，成为华尔街的明星。

而施瓦茨曼则是彼得森的提携下雷曼最年轻的合伙人之一。

1983年，这对惺惺相惜的搭档出走雷曼，一起开始了黑石的创业历程。

02创造历史

既然黑石比恒大许家印的雷还要大，那么到底属于什么规模呢？

今年10月，黑石集团第三季度资金逆势吸金448亿美元，致使其总资产管理规模（AUM）达到惊人的9509亿美元，接近7万亿人民币！

而黑石之所以陷入困境，是因为一直奉行逆势投资原则。

2007年，黑市集团 260 亿美金收购了世界上最大酒店集团之一的希尔顿酒店集团。

当所有人都想着看黑石集团笑话的时候，2014 年，黑石集团分 12 次交易清仓希尔顿股票，获利140亿美元，从他人眼中的笑话变成了神话。

有了之前的成功，疫情期间，黑石集团故技重施。

日本、澳大利亚、印度、中国等地的资产都成了黑市集团的目标，SOHO中国就是其中之一。

其不动产部门负责人曾断言：

即使新冠疫情以来全球各大类资产价格走势在下滑，但房地产部分核心资产未来仍会回归强势上涨的趋势。

2021年，黑石旗下管理的不动产资产规模一举超越了私募股权的传统业务，跃居黑石第一大核心资产板块。

2022年，黑石的私募股权募集资金225亿美元，而不动产则募集了335亿美元，远远超越前者。

2008金融危机都没能令黑市集团出现问题，为什么2022年反而如此艰难呢

今年的美联储加息太激进了。

伴随着美联储加息，房贷利率大幅上升，房地产面临的风险逐步加大。

回顾一下2008年金融危机为什么会发生呢？

2001年，美联储开始实行量化宽松政策，政策一直执行到了2004年。

从2004年中起，美联储进入了加息周期，贷款利率随着基准利率节节升高。

2004年的时候，已经为时已晚。

低利率时期制造了大量的垃圾债券，高利率增加了贷款偿还成本，最为脆弱的次级按揭市场首先拉响了警报，逾期和违约率的上升引发以次按为基础的债券价格下跌，在2006年加息周期接近结束之时，已经无法抑制楼市泡沫。

今天呢？

杰罗姆·鲍威尔有了格林斯潘的前车之鉴，看起来却依旧在走老路。

2022年以来，美国30年期固定抵押贷款的平均利率从2.98%飙升至7.1%，为2002年以来的首次突破7%，这是一个很危险的信号。

2008年，黑石集团进军房地产，2022年，黑石已经押宝房地产，已经不可以同日而语了。

黑石集团创始人曾豪言：今年底黑石集团管理规模将提升至1万亿美元。

在黑石集团面前有两条路：

第一家破万亿美元的资产管理公司；

要不就是第一家暴雷的万亿美元资产管理公司。

03自信害了黑石？

今年11月20日，黑石集团发布2022年第三季度财报。

Q3营收10.58亿美元，同比下滑83%；净利润370万美元，与去年同期32亿美元相比只剩下一个零头了。

这也是黑石集团1985年成立至今，首次在营收、净利润遭遇双重滑铁卢。

很难想象，作为全球最大的特殊资产投资机构，也直接面临着净收入自由落体的局面。

为了应对基金赎回，黑石正在紧急筹划出售拉斯维加斯赌场等地产项目，计划出售其持有的两家赌场的50%股份，估值在13亿美元左右。

当让，光靠卖赌场只是杯水车薪，仅11月的赎回请求就已经超过了20亿美元。

如果美国持续加息，房价持续下跌，将会引发更大规模的赎回潮。

鲍威尔在最近的会议中提到12月可能放缓加息进程，估计也让黑石松了一口气。

但是未来的不可预测性，以及美国经济衰退的风险加剧，黑石的痛苦也许才刚刚开始。

开始卖资产的黑石，是不是让人想起了许家印。

变卖资产就像是饮鸩止渴，却是无法选择的一条路。

如果黑石出现问题，那么全球市场都不会好过，就如同雷曼兄弟倒下一样......

在这个经济寒冬将至的时候，普通人又该怎么样呢？