为何都认为美国明年会经济衰退 美联储亲手制造

12月23日，据《大纪元》报道，经济衰退爆发有时往往会让人感到措手不及，但它下一次出现时很有可能不会是这种情况了。

在过去的几个月中，美国的经济学家们一直在不断地预测说，经济衰退即将出现。其中，大多数人认为，它将在明年年初开始。但经济衰退的程度是深是浅，持续时间是长是短，都还有待商榷。而美国经济即将进入收缩期的观点，几乎是所有经济学家的共识。

据美国全国广播公司财经频道（CNBC）报导，穆迪分析公司（Moody ‘s Analytics）的首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）对此表示：“从历史上看，当你面对着高通胀率，而美联储又在提高利率以期平息通胀，这肯定会导致经济的下滑或衰退。现在，这种情况并无例外地发生了——典型的过热情况导致了经济衰退。”

他说：“我们以前也看到过类似的故事。当通胀回升，美联储通过提高利率来应对时，经济最终会在更高利率的压力下屈服。”

赞迪属于少数派经济学家之一，他们认为，美联储可以通过提高利率来避免经济衰退，而加息的时间刚好能够避免经济增长受到挤压。但他表示，人们对经济即将陷入衰退的期望很高。

赞迪说：“通常情况下，经济衰退会悄悄地来到我们身边。公司和企业的首席执行官们从来不谈论经济衰退。而现在我们看到，首席执行官们都在拚命地讲着，说我们正在陷入衰退。……电视上的每个人都在说经济衰退，每个经济学家都在说经济衰退。我从来没有见过这样的情况。”

这次衰退是美联储造成的

具有讽刺意味的是，美联储正在故意为经济减速，而在前两次经济衰退中，美联储都曾出手促进经济救市。美联储通过将利率降至零，来帮助刺激贷款，并通过在其资产负债表上增加数万亿美元的资产，来提高市场流动性。但现在，它正在缩减资产负债表，并迅速将利率从3月份的零，提高到本月的4.25%至4.5%的区间。

在过去的两次经济衰退中，政策制定者无需担心高通胀率会侵蚀消费者或企业的消费能力，并通过供应链和工资上涨来悄悄地影响整个经济。美联储现在正进行着一场与通货膨胀之间的激战。

预计美联储还会进一步加息，使利率到明年初达到约5.1%。而且经济学家们预计，之后它可能还会一直维持高利率，直到能够控制通货膨胀为止。

利率被不断推高，已经对美国住房市场造成了影响。11月份的房屋销售比去年下降了35.4%，这是连续第10个月的下降。30年期固定利率抵押贷款平均利率已接近7%。而在11月，消费者通胀率仍以7.1%的年率热火朝天地上行着。

投资银行杰富瑞（Jefferies）的货币市场经济学家汤姆·西蒙斯（Tom Simons）对此表示说：“你必须吹掉经济学教科书上的灰尘（摆脱旧的观念）了，这将是一次典型的经济衰退。我们将看到，它的传导机制首先在明年年初发挥作用；我们将看到，企业利润开始出现一些显着压缩。一旦这种情况开始出现，企业就会采取措施削减开支。我们将看到，首先出现的变化就是员工人数的减少。我们将在明年年中看到这一点。那时，我们将看到经济增长的明显放缓，通货膨胀也将下降。”

情况会有多糟？

一些观点认为，此次衰退将会是广泛影响经济的长期经济衰退，通常会持续两个季度或更长时间。衡量经济衰退的权威机构，国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）将会评估经济放缓的深度，影响范围有多大，以及它将持续的时间。

如果上述因素中任何一个的情况足够严重，国家经济研究局就可能会宣布经济衰退爆发。例如，2020年疫情爆发后的衰退虽然非常短暂，但它是如此的突然和尖锐，并具有广泛的影响，所以它仍被确定为经济衰退。

四大国际会计师事务所之一的毕马威（KPMG）的首席经济学家黛安·斯旺克（Diane Swonk）对此表示：“我希望会是一个短而浅的衰退，但希望毕竟只是希望。好消息是，我们应该能够迅速从中恢复。我们确实有着良好的资产负债表。一旦美联储开始放松货币政策，你就可以看到对于较低利率的回应。经济衰退是美联储引发的，不是资产负债表引发的。”

美联储的最新经济预测显示，美国2023年的经济增长速度为0.5%。它没有预测说会出现经济衰退。

斯旺克表示：“我们将会有一个衰退，因为美联储正试图创造一个衰退。当你说增长将停滞在零，失业率将上升……那么很明显，美联储的预测中已经有了经济衰退，但他们不会说出来。”美联储预测说，2023年的失业率，可能从目前的3.7%上升到4.6%。

美联储走回头路？

货币政策制定者能够将利率维持在高位多久还不清楚。期货市场的交易员预计，美联储将在2023年底前开始降息。美联储自己的预测显示，将从2024年开始降息。

斯旺克认为，由于将出现的经济衰退，美联储将不得不在某个时候，在提高利率的道路上往回走。但西蒙斯预计，在高利率时期，经济衰退可能会一直持续到2024年底。

西蒙斯说：“市场显然认为，美联储会在形势转坏时扭转利率走向。人们没有意识到的是，美联储需要继续调高利率，以保持他们在通货膨胀方面的长期可信度。”

西蒙斯说，过去的两次经济衰退都是在受到冲击之后发生的。2008年的经济衰退是从金融系统开始的，而即将发生的经济衰退将与此完全不同。

虽然关于经济衰退即将到来的“狼来了”的喊声已经持续了一段时间，但迄今为止，美联储未能真正减缓劳动力市场就业和冷却经济。而同时，裁员公告越来越多。一些经济学家认为，明年的就业率有可能下降。

他说：“具有讽刺意味的是，每个人都在期待着经济衰退即将到来。这可能会改变他们的行为，经济可能会因此降温。而美联储则将不必收紧货币到扼杀经济的程度。”

但斯旺克预测说，美联储的决策者不会放弃与通货膨胀的抗争，直到它认为自己获胜了。她说：“看着这个鹰派的美联储，想要证明他们会实施软着陆就更难了。我认为，情况越好，他们就越要坚持鹰派做法。这意味着，在加息方面，美联储仍会非常积极。”