重磅：美联储加息0.75%以对抗通胀 美国经济大概率走软

7月27日，据CNBC报道，美联储周三实施了连续第二次加息0.75个百分点，以寻求在不造成经济衰退的情况下抑制失控的通胀。由于通货膨胀减缓了消费者购买并削弱了商业活动，美国经济正处于衰退的边缘。

在将基准隔夜借款利率上调至2.25%-2.5%的范围内，6月和7月的举措是自1990年代初美联储开始使用隔夜基金利率作为货币政策的主要工具以来最严厉的连续行动。

虽然联邦基金利率最直接影响银行相互收取的短期贷款费用，但它也影响到许多消费品，如可调利率抵押贷款、汽车贷款和信用卡。此次上调使基金利率达到2018年12月以来的最高水平。

在美联储官员自6月会议以来的一系列声明要加息后，市场普遍预期此举。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）声称将在9月的会议上对采取下一步行动持开放态度后，股市触及高位，他声称称这将取决于数据。央行行长们强调了降低通胀的重要性，即使这意味着经济放缓。

“随着货币政策立场进一步收紧，在我们评估我们的累积政策调整如何影响经济和通胀的同时，放慢加息步伐可能会变得合适，”鲍威尔说。

制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）在会后声明中警告称，“最近的支出和生产指标已经走软。”

“尽管如此，近几个月就业增长强劲，失业率保持在低位，”该委员会使用与6月份声明类似的措辞补充道。官员们再次将通胀描述为“高企”，并将这种情况归因于供应链问题、食品和能源价格上涨以及“更广泛的价格压力”。

加息获得一致通过。6月，堪萨斯城联储主席以斯帖·乔治（Esther George）持不同意见，主张放慢速度，增加0.5个百分点。

这一年的增长始于利率在零附近浮动，但通常引用的通胀指标每年以9.1%运行。美联储的目标是将通胀率定在2%左右，尽管它在2020年调整了这一目标，以使其运行得更热，以实现充分和包容的就业。

鲍威尔表示，美联储“坚定地致力于”降低通胀，并表示这可能会给整体经济增长，尤其是劳动力市场带来成本。

“我们认为有必要让增长放缓。由于几个原因，今年的增长将放缓，”他说。他补充说，经济可能会在一段时间内低于其长期趋势。“我们实际上认为我们需要一段低于潜力的增长期才能创造一些松弛。”

6月份，失业率维持在3.6%，接近充分就业。但即使按照美联储5月份4.7%的核心个人消费支出标准，通胀率也远未达到目标。

降低通胀的努力并非没有风险。由于通货膨胀减缓了消费者购买并削弱了商业活动，美国经济正处于衰退的边缘。

第一季度GDP折合成年率下降1.6%，市场正准备迎接周四公布的第二季度数据，该数据可能显示连续下降，这是广泛使用的经济衰退晴雨表。道琼斯对周四读数的估计为增长0.3%。

随着加息，美联储正在缩减其近9万亿美元资产负债表上的资产规模。从6月开始，美联储开始允许到期债券的部分收益展期。

自降息开始以来，资产负债表仅减少了160亿美元，尽管美联储设定了高达475亿美元的上限，该上限可能会减少。这个上限将在整个夏天上升，最终到9月达到每月950亿美元。这一过程在市场上被称为“量化紧缩”，是美联储用来影响金融状况的另一种机制。

随着资产负债表缩表的加速，市场预计美联储将在9月至少再加息0.5个百分点。根据芝加哥商品交易所集团的数据，周三下午交易员预计央行会走得更远的可能性约为53%，即9月份将连续第三次上调0.75个百分点或75个基点。

FOMC不会在8月举行会议，但官员们将聚集在怀俄明州的杰克逊霍尔（Jackson Hole）参加美联储的年度疗养活动。

市场预计美联储将在明年夏天开始降息，尽管委员会6月份发布的预测显示至少要到2024年才会降息。

多位官员表示，他们预计将在9月份之前大幅加息，然后评估这些举措对通胀的影响。尽管3月至6月间上涨了1.5个百分点，但6月消费者价格指数读数仍为1981年11月以来的最高水平，租金指数达到1986年4月以来的最高水平，牙科护理成本创下自1995年来的最高历史纪录。

央行面临着批评，包括在2021年通胀首次开始加速时收紧的速度太慢，以及可能走得太远并导致更严重的经济下滑。

民主党参议员伊丽莎白·沃伦周三告诉CNBC，她担心美联储加息会通过提高失业率对处于经济最低端的人构成经济危险。