外资狂拋日本公债 原因曝光 日圆跌到136可买入？

2月13日，据《自由时报》报道，日本银行（央行）即将宣布新总裁人选，预计由植田和男接掌，能否挽回市场信心，备受瞩目。不过，当前的货币政策可持续性受到质疑，半年多来外资持续拋售日本公债不手软。最新统计显示，自去年6月到今年1月底，外国投资人净卖出日本公债达到14兆日圆（约台币3.22兆元）。

日经亚洲报导，日本财务省数据显示，海外投资者对日本公债的拋售行动在2022年6月以后启动，尽管在日本央行1月18日所举行的货币政策会议之前的1月8～14日，回补部分部位，凈买入近4兆日圆的中长期国债。但空头回补行动缓慢，去年6月至今年1底，外国投资人累计凈卖出公债金额仍维持在14兆日圆，并未改变。

报导认为，外国投资人狂拋日本公债，无非是日央采取易招致物价走高的货币宽松政策，以及强行抑制利率的YCC（公债殖利率曲线控制）可持续性进一步降低。

英国蓝湾资产管理公司（BlueBay Asset Management）道丁强调，日本央行已达成2％通膨目标正在变得明确，只要物价涨幅不迅速下降，就将维持拋售日本公债的立场。

英国法通保险公司Chris Jeffrey 则示警，由于流通的日本公债正在减少，投资人为了做空而从证券公司借入（公债）的成本正在提高。所以也有投资人押注日本央行将在波动可能变为剧烈的外汇市场，进行政策调整。

美国Sibilla Capital的Lorenzo Di Mattia 就著眼于拋售美元、买入日元的交易，表示若日圆汇率达到1美元兑约136日圆，将建立做多日圆的部位。他认为，如果日央修正YCC，日圆将升值至1美元兑125日圆左右，高波动的汇率行情充满吸引力。