美股下个泡沫已浮现 资金大举流入货币市场基金

3月25日，据《自由时报》报道，美国银行分析师Michael Hartnett表示，近期的银行业危机，美国3家区域银行相继倒闭，促使投资人纷纷将资金移入现金和美国短期公债，使货币市场基金（下简货基）成为热门投资标的，这代表了下个泡沫已经出现，投资人开始撤退股票和信贷市场，股市将进一步下跌。

以Michael Hartnett为首的美银团队指出，货基的资产现已超过5.1兆美元（新台币154.7兆），过去4周内增加3000多亿美元（新台币9.1兆），并且现金流入创2020年3月迄今单周最高，公债连6周流入金额创历史新高，以及投资级公债自2022年10月至今单周流入最高，连创多项纪录。

美银团队发现，货基资产最近2次飆升分别是在2008年和2020年，联准会（Fed）在这些时期皆大幅调降利率。

美银团队表示，历史告诉我们，应该在最后1次升息时卖股。“信用和股票市场对于降息过度贪婪，对经济衰退的恐惧还不够”。

去年一直正确看跌的Michael Hartnett表示，Fed可能在未来1年内，就业人数转负的时候才开始大幅降息，由于失业率上升的负面影响，投资人应在最后1次升息后卖出股票。“在股市最后1次拋售后，我们将购买与通膨相关的周期性股票，而不是信贷、私募股权和大型科技股等传统大牌股票”。

Michael Hartnett补充，这次熊市持续时间比之前一般熊市还要更长，原因是政策干预使得股市未能完全大幅下跌，而牛市要复苏，都是在股市跌到谷底之后才会发生。他认为，投资级利差和股票将在未来3到6个月内受到冲击。