美股反弹已达极限 市场低估美联储加息风险 需警惕

8月20日，据《明报》报道，美国联储局在上周三（17日）公布的议息会议纪录表示短期内将继续加息，近日联储局官员亦发表支持加息的鹰派言论，降低7月美国通胀按年回落令加息放慢的预期。上周美股三大指数中止连升4周的趋势，标指跌1.2%，纳指和道指跌2.6%和0.2%。分析指出，近期投资者涌入股市，低估了联储局大幅加息的风险，虽然不少美股上季业绩做好，或能短暂支撑股市，但强调目前仍未见底，建议保持警惕。

上周五美股三大指数下跌，标指跌1.3%，收报4228点，纳指跌2%，收报12,705点，道指跌0.9%，收报33,706点。立场偏鹰的圣路易斯联储银行行长布拉德早前支持联储局，在9月再加息0.75厘。里士满联储银行行长巴尔金上周五称暂未作出决定，但支持提前加息以抑制通胀，即使或令美国经济面临衰退风险。美国10年期国债孳息率上周五曾高见2.998厘，见1个月高位，收市上升3.5%至2.975厘。

联储官员放鹰 美10年债息升

截至8月17日的一周内，美股ETF录114.12亿美元资金净流入，连续5周累计流入379.17亿美元。美国银行策略师Michael Hartnett认为，投资者低估联储局大幅加息的风险，目前美息距离压抑通胀仍远，预料通胀率在明年春季维持在5%至6%，远高于联储局定下的2%目标。近期美股反弹只是典型的熊市反弹，预计股市未来或会见新低。

标指自6月中以来，已较年初高位收复一半跌幅，美银统计过去标指43次逾10%的熊市反弹，39个交易日内平均上升约17.2%，因此认为目前美股反弹已到达极限。联储局主席鲍威尔将于26日在全球央行年会发言，未来数周续有经济数据发布，该行认为或会继续引发股市震盪，股市现在尚未触底。

美银：美股反弹已达极限

市场早前担心环球经济转弱，影响美股企业营运表现，不过在已公布季绩的473只标指成分股，有76%去季纯利胜预期，收入胜预期也有63%。

加皇财富管理指出，情况带动机构投资者追货，短期对美股有支撑作用，不过该行对美股看法仍维持中性，因为市场仍须面对衰退风险与通胀压力，建议投资者保持警惕。

ADR港股比例指数跌1.2%

受美股跌势拖累，恒指夜期收报19,551点，跌0.9%，低水222点。ADR港股比例指数跌1.2%至19,533点。小米（1810）上周五公布的季绩胜预期，惟ADR较港股低收3%，折合报11.31港元。获纳入恒指的百度（9888）ADR升0.6%，折合报126.63港元，较港股收低0.8%。